صناديق المؤشرات أحدثت ثورة في عالم الاستثمار، حيث قدمت طريقة سهلة وفي نفس الوقت قوية للغاية لـ بناء ثروة وتطوير رأس المال.
واكتسبت هذه الصناديق شعبية هائلة بين المستثمرين الذين يفضلون السوق الواسع والذي يتميز بالنمو طويل الأجل.
وبفضل استراتيجية الاستثمار السلبي وبعض المميزات الأخرى، عملت تلك الصناديق على إضفاء الطابع الديموقراطي على الاستثمار.
في هذه المقالة سوف نشرح بشكل مبسط مفهوم وأهمية تلك الصناديق، ونستكشف سويًا الطرق المتبعة وآلية عملها وكيفية تحقيق الأرباح من هذا الاستثمار.
محتويات المقال
ما هي صناديق المؤشرات المتداولة؟
ويمكن تعريف صناديق المؤشرات على أنها أدوات استثمارية تهدف إلى تتبع أداء مؤشر معين في السوق المالية.
وتتألف هذه الصناديق من مجموعة من الأوراق المالية، مثل الأسهم أو السندات، وهي التي تمثل مكونات المؤشر المستهدف، ويمكن للمستثمرين شراء حصص في صناديق المؤشرات للاستفادة من تنوع الاستثمار.
وهناك من يضع لها تعريف آخر بأنها أدوات استثمارية تسعى إلى عكس أداء مؤشر سوق معين، وتهدف هذه الأدوات إلى تكرار الحركة الإجمالية وعائدات المؤشر الذي تتبعه.
والهدف هو تحقيق عوائد تتماشى مع أداء السوق أو قطاع السوق الذي يمثله المؤشر.
وهي عبارة عن صناديق مشتركة متداولة يتم احتساب سعرها كل ساعة من ساعات التداول أو في نهاية فترة تداول معينة.
أنواع صناديق المؤشرات المتداولة
وهناك عندة أنواع من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETFs) يمكن الاستثمار فيها، وأشهر تلك الأنواع هي صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم.
فتستثمر صناديق الاستثمار المتداولة هذه في محفظة متنوعة من الأسهم، مما يوفر للمستثمرين التعرض لمؤشر سوق أو قطاع أو صناعة معينة.
والنوع الثاني هو صندوق مؤشرات السندات المتداولة في البورصة، وهو الذي يستثمر في مجموعة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
مثل سندات الحكومة أو سندات الشركات الخاصة أو السندات المحلية، فهي توفر تدفق محدد للدخل كل فترة معينة.
ثم هناك صناديق الاستثمار المتداولة للسلع، وتقوم هذه الصناديق بتتبع أداء السلع الأساسية، مثل الذهب والنفط والغاز الطبيعي أو المنتجات الزراعية.
وهي تعمل على تقديم طريقة استثمار في السلع بدون الحاجة إلى امتلاكها أو امتلاك أصولها المادية بشكل مباشر.
ومن بين أنواع تلك الصناديق، ستجد أن هناك نوع يستهدف قطاع معين من قطاعات الاقتصاد، مثل التكنولوجيا أو الرعاية الصحية أو الطاقة أو الخدمات المالية.
ويطلق على هذا النوع صندوق مؤشر قطاع، وهي تستهدف القطاعات أو الصناعات التي قد تتفوق وتحقق أرباح أفضل للمستثمرين.
وهناك صندوق مؤشرات المتداول دوليًا، وهو صندوق استثماري يستهدف باستثماراته الأوراق المالية للشركات الموجودة خارج البلد الأصلي للمستثمر.
ويعمل على تقديم فرصة للتعرض للأسواق العالمية، ويساعد بشكل كبير على تنويع المحافظ على المستوى الدولي.
ومن بين الأنواع المعترف بها لصندوق المؤشرات هو هذا الصندوق الذي يقوم بتتبع أداء العملات الأجنبية بالنسبة إلى العملة الأساسية.
وهو صندوق الاستثمار المتداول بالعملات، والذي يمكن المستثمرين من الوصول إلى أسواق العملات أو حتى التحوط ضد مخاطر العملة.
وآخر أنواع تلك الصناديق يطلق عليها صناديق الاستثمار المتداولة العقارية، وهي تستثمر بشكل أساسي في صناديق العقارات أو الشركات العقارية الكبيرة والواعدة.
آلية عمل صناديق المؤشرات المتداولة
وحتى نتمكن من توضيح آلية عمل تلك الصناديق سنقوم بشرحها في شكل خطوات، ووجدنا أن أول خطوة هي إنشاء المحفظة.
حيث يقوم موفر صندوق المؤشرات EFT بإنشاء محفظة من الأصول الأساسية، والتي يمكن أن تشمل الأسهم أو السندات أو السلع أو الأوراق المالية الأخرى لتعكس أداء مؤشر معين أو استراتيجية استثمارية.
ويتم الأمر بالتعاون ما بين موفر الصندوق ومجموعة من المؤسسات المالية الكبيرة أو صناع السوق، حتى يتمكن من شراء واسترداد أسهم الصندوق في كتل كبيرة تعرف باسم وحدات الانشاء.
إذًا الخطوة الثانية يبحث موفر الصندوق عن الشركاء المعتمدين، وهم معروفون في سوق الاستثمار باسم Aps.
وفي الخطوة الثالثة تتم عملية إنشاء أسهم الصندوق، حيث تكتسب APs الأوراق المالية الأساسية لـ ETF بنفس نسب المؤشر المستهدف.
ثم يقومون بتسليم هذه الأوراق المالية إلى مزود ETF مقابل إنشاء وحدات من أسهم ETF.
وبعدها بمجرد إنشاء تلك الأسهم، يتم إدراج أسهم ETF في البورصات، حيث يمكن للمستثمرين الأفراد أن يشتروها ويقومون ببيعها طوال يوم التداول بأسعار السوق.
ويتم تحديد أسهم ETF بواسطة رمز مؤشر فريد.
ويتأثر سعر السوق لصناديق الاستثمار المتداولة بديناميكيات العرض والطلب، فإذا زاد الطلب على أسهم ETF، مما تسبب في تجاوز سعر السوق لصافي قيمة الأصول (NAV) للأوراق المالية الأساسية، يمكن لنقاط الوصول الاستفادة من فرصة المراجحة.
وبعد ذلك يمكن استخدام نقاط الوصول لشراء الأوراق المالية الأساسية في السوق المفتوحة لإنشاء وحدات إنشاء جديدة لأسهم ETF، ثم يبيعون هذه الأسهم بسعر السوق الأعلى، مستفيدين من تباين السعر.
ويقوم مزود ETF بإعادة موازنة المحفظة بشكل دوري للحفاظ على التوافق مع تكوين المؤشر، مما يضمن استمرار ETF في عكس المعيار المرجعي.
وفي النهاية تتم عملية توزيع أرباح الأسهم أو دخل الفوائد على المساهمين بناءً على الدخل الناتج عن الأوراق المالية الأساسية.
وستجد أن لديهم أيضًا نسب نفقات، والتي تمثل الرسوم التي يتقاضاها مزود ETF لإدارة الصندوق.
مميزات صندوق المؤشرات المتداول
صناديق المؤشرات تعد من أفضل أدوات الاستثمار في الأسواق المالية على الإطلاق، وذلك لعدة أسباب أولها التنويع الواسع.
حيث تعمل هذه الصناديق على توفير تعرض واسع للسوق من خلال اتباع مؤشر محدد وذلك عن طريق الاحتفاظ بمحفظة متنوعة من الأوراق المالية، والتي تعكس تكوين المؤشر.
وتقدم الصناديق تنوع فوري عبر العديد من الشركات والصناعات، وهذا ما يساعد على توزيع المخاطر وتقليل تأثير أداء أي سهم فردي على المحفظة الإجمالية.
كما أنه يمكن المستثمرين من الاستفادة من قطاعات السوق المختلفة، مثل الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة أو الأسهم الصغيرة أو قطاعات محددة.
وتُعرف هذه الصناديق كذلك بنسب نفقاتها المنخفضة مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط.
فنظرًا لأنها تهدف إلى تكرار أداء المؤشر بدلاً من الاعتماد على البحث المكثف واختيار الأسهم، فإن صناديق المؤشرات لديها تكاليف إدارية وتشغيلية أقل.
وترجع ميزة التكلفة هذه في المقام الأول إلى استراتيجية الاستثمار السلبي التي تستخدمها صناديق المؤشرات.
وتتيح الرسوم والنفقات المنخفضة للمستثمرين الاحتفاظ بجزء أكبر من عائدات استثماراتهم على المدى الطويل.
كما أن تلك الصناديق تتجنب بشكل عام ضعف الأداء بشكل كبير، في حين أن الصناديق المدارة بنشاط تكافح للتغلب على مؤشراتها القياسية باستمرار على المدى الطويل.
وستجد أن هذه الصناديق تركز على الانكشاف الواسع للسوق وتكرار أداء المؤشر، وهذا ما يساعد المستثمرين في توقع أداء ثابت بالنسبة للسوق ككل.
هذا غير أن صندوق المؤشرات يوفر الشفافية فيما يتعلق بحيازته وأدائه، وعادة ما يكون تكوين المؤشر الأساسي متاح للجمهور.
وتكشف صناديق تتبع المؤشرات عن مقتنياتها بانتظام، وهذا ما يساعد المستثمرين في فهم الأوراق المالية المحددة التي يستثمرون فيها ومراقبة أداء استثماراتهم.
كما يسمح لهم بتقييم تعرض الصندوق للمخاطر وضمان التوافق مع أهدافهم الاستثمارية.
وتميل هذه الصناديق إلى انخفاض معدل دوران المحفظة مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط، هذا لأن الهدف هو تكرار المؤشر، ولهذا يتطلب شراء وبيع الأوراق المالية بشكل متكرر.
ولكن يتم هذا بشكل مبني على ظروف السوق أو استراتيجيات التداول النشطة، وهو ما يعمل على تخفيض الرسوم وتكاليف المعاملات، مثل الضرائب.
ما هي تحديات صندوق المؤشرات المتداول؟
وفي الوقت الذي تحتل فيه صناديق المؤشرات مرتبة متقدمة من بين أفضل الاستثمارات، تجد أن هناك مجموعة من التحديات الواجب فهمها، حيث أنها ذات درجة صعود محدودة.
فهي مصممة لتلائم السوق بدلاً من التفوق عليه، ونتيجة لذلك قد يفقد المستثمرون إمكانية تحقيق عوائد أعلى يمكن تحقيقها من خلال اختيار الأسهم النشطة أو استراتيجيات توقيت السوق.
كما أنها ملزمة بتكوين المؤشر الأساسي.
وتؤدي أزمة المرونة تلك إلى عدم إمكانية الاستفادة من الفرص خارج المؤشر بالنسبة للمستثمرين أو حتى إجراء تعديلات بناءً على ظروف السوق المتغيرة.
ويعتمد أداء الصندوق فقط على أداء المؤشر الأساسي.
هذا بالإضافة إلى أنها عرضة لتقلبات السوق، فإذا شهد السوق ككل أو قطاع معين انخفاضًا، فستعكس صناديق المؤشرات تلك الخسائر.
ولذلك يجب أن يكون المستثمرون مستعدين لتقلبات قيمة استثماراتهم، خاصة خلال فترات اضطراب السوق.
طرق الاستثمار في صناديق ETFs
هناك عدة طرق للاستثمار في صناديق المؤشرات، ومن أكثر الطرق شيوعًا هي طريقة حساب الوساطة عبر الإنترنت.
فيمكنك فتح حساب مع شركة وساطة ذات سمعة طيبة، والتي توفر الوصول إلى مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار المتداولة.
وهناك المنصات المتخصصة عبر الإنترنت، والتي تقدم خدمات الاستثمار الآلية، وتعتمد على نماذج الكمبيوتر والخوارزميات لإنشاء وإدارة المحافظ الاستثمارية.
ويقدم بعض موفري صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) خطط شراء مباشرة، مما يسمح للمستثمرين بشراء أسهم في الصناديق مباشرة.
وهذه الطريقة تلغي الحاجة إلى حساب الوساطة وتسمح بالاستثمار المباشر في الصندوق.
ومع ذلك، لا تقدم جميع صناديق الاستثمار المتداولة خطط شراء مباشرة، وقد يختلف مدى التوافر باختلاف المزود.
ملخص
وفي النهاية، وبعد التعرف على صناديق المؤشرات وآلية عملها، هناك نصيحة لابد أن تأخذ بها عند التفكير في أي استثمار، وهذا حتى لا تخسر رأس مالك.
وهي أنه من الأفضل دائمًا استشارة مستشار مالي محترف قبل اتخاذ أي قرار استثماري لضمان أن الاستثمار يتوافق مع أهدافك وأمورك المالية.
