ما هي الصكوك؟ وما هي أنواعها؟ فيما تستخدم؟ وبما أنها دائمًا ما تكون مقترنة بالسندات، فما هي الفوارق بينها وبين السندات؟ وماذا يعني الاستثمار في الصكوك؟ وما هي صناديق الصكوك وكيفية التربح منها؟.
جميع تلك التساؤلات نجيب عليها بشكل تفصيلي فيما يلي، فتابع معنا.
محتويات المقال
ما هي الصكوك؟
الصكوك جمع لكلمة صك، والصك هو عبارة عن ورقة مكتوبة ومختومة تعطي لمالكها الحق في امتلاك جزء أو حصة من مشروع تحت الإنشاء أو مشروع قائم بالفعل أو أي نوع من أنواع المشاريع الاستثمارية، وهي متوافقة مع قواعد وتعاليم الدين الإسلامي الحنيف، وهذا هو أساس الصك.
وما يجعلنا نتأكد أن الصكوك بعيدة عن التعاملات الربوية المحرمة أنه عند التعاقد مع الشركات التي تعرض أسهمها في شكل صكوك حتى تستطيع أن تطور من نفسها أو حتى تنقذ نفسها من مشكلة يتم الاتفاق على نسبة الربح وتحمل نسبة في الخسارة في حالة تعرض الشركة للخسارة.
أي أنك عندما تقوم بشراء صك فالشركة تتفق معك على نسبة في الربح وكذلك نسبة في الخسارة، فأنت تعد شريك في الشركة، وهذا ما يميز الصكوك الإسلامية عن أي أداة أو طريقة استثمارية أخرى، وهي تعطي لصاحبها من قيمتها الإسمية نسبة بشكل مسبق.
ما هي استخدامات الصكوك
وبعد الإجابة عن سؤال ما هي الصكوك، ينبغي أن نتعرف الآن على استخداماتها؛ فالصكوك تستخدم في الحفاظ على قيمة المدخرات لدى الأشخاص، فمن المعروف أنه إذا حدث تضخم أو تذبذب في الأسواق المالية قد تقل قيمة المدخرات بشكل كبير، ولكن عند استثمارها في الصكوك فهي تحافظ على قيمتها.
كما أنها تستخدم في انتشال الشركات والمؤسسات من مخاطر الإفلاس، حيث أنها تستخدم في إدرار السيولة اللازمة لسد الديون أو لشراء المواد الخام اللازمة لتشغيل المؤسسات وبالتالي تساعد في تحقيق الأرباح.
أيضاً وكما ذكرنا فهي تستخدم من قبل الحكومات أو المؤسسات الحكومية لتقوية اقتصاد الدولة عن طريق توفير الأوراق المالية لدى البنوك الوطنية وبالتالي تستطيع الدولة استيراد مستلزماتها.
ما هي أنواع الصكوك؟
ما هي الصكوك وأنواعها؟ أنواع الصكوك كثيرة ومتعددة، أهمها صكوك الاستثمار وهي تشبه إلى حد كبير الأسهم ولكن يتحمل صاحبها كافة المخاطر، وتكون عادة في شكل تعاقد كعقد التأجير أو المضاربة.
وهناك صكوك المضاربة، وهو الصك الذي يعطي لصاحبه حق إدارة النشاط أو المشروع الاستثماري الذي يستثمر فيه أمواله، ويطلق على حامل هذا الصك المضارب، ولكن هذا النوع من الصكوك يحمي حامله من خطر الخسارة فيتحمل الخسارة هنا حامل الصك العادي.
ومن أنواع الصكوك صك الاستصناع، وهو الصك الذي تصدره الحكومة أو الشركات لتقوم بتمويل ومساعدة مشروع استثماري محدد، مثل مشاريع البنية التحتية ومشاريع الإسكان وبناء المجمعات والمطارات وصناعة السفن وبناء المصانع والطائرات.
وصك المرابحة أيضاً من أنواع الصكوك، ويقوم بإصدار هذا النوع التجار أو وكلائهم حتى يتمكنوا من شراء بضاعة أو منتج ليتم بعد ذلك بيعه وتحقيق الأرباح، أو ليتم شراء مجموعة من المعدات اللازمة لتوسيع أو تشغيل مشروع ما، ويكون حملة الصكوك هم أصحاب أو مُلاك تلك المعدات.
وهناك كذلك صكوك الإجارة، وهو واحد من أنواع الصكوك التي تصدر بقيم متساوية من قِبل مُلاك الأعين التي يتم تأجيرها أو وكلائهم، ومن يحمل صكوك الإجارة يصبح مالك فِعلي للعين المؤجرة ويكون له نسبة من الأرباح مساوية لقيمة الصك الذي يملكه.
ومن أهم أنواع الصكوك صكوك المتاجرة، وهو صك شرعي يتم إصداره لتمويل الأعمال التجارية، ويصدر الصك التجاري من قِبل الحكومة أي نوع من أنواع الشركات الخاصة في حالة الحاجة إلى سيولة لشراء سلعة بسعر يتم تأجيله إلى أجل مسمى قصير أو متوسط.
ومن الصكوك ما يطلق عليه صكوك السلم، وهو الصك الذي يتم إصداره من قبل مؤسسة حكومية أو من قبل الحكومة نفسها في حالة احتياجها لتطوير رأسمالها البشري، أي إذا أرادت أن تزيد من مهارات وخبرات عمالها أو زيادة عددهم.
فبدل أن تطلب قرض بفوائد تقوم بتقديم طلب لأي مؤسسة مالية معتمدة تطلب فيه أن يتم إصدار صكوك سلم، وهو يشبه ما يتم عندما تبيع تلك المؤسسة سلعتها بالضبط ولكن يكون في شكل صكوك.
وهناك صكوك المنافع ومنافع الأعيان الموعودة وصكوك الخدمات من المتعهدين، ليس هذا فقط فهناك صكوك الخدمات المتاحة وصكوك المشاركات الزراعية والتي تنقسم إلى صكوك المزارعة والمغارسة وصكوك المساقاة.
الفرق بين الصكوك والسندات
ما هي الصكوك وما هي السندات وما الفرق بينهم؟ كما ذكرنا فالصكوك لا تعتبر أبداً أداة دين، فهي الأداة الحديثة التي عملت على سد الفجوة في السوق الرأسمالي العالمي، وهي تساعد كل من يريد استثمار أمواله بطريقة جائزة شرعًا، فلا توجد فيها ديون ربوية وهي تشبه السندات مجازاً فقط.
فالسندات لا تعطي الحق لصاحبها في ملكية أصل أو مشروع أو نشاط تجاري أو استثماري الذي تم إصدارها لتمويله، فهي عبارة عن دين مستحق يعطى لحامل السند من قبل من أصدره، على العكس من الصكوك فهي تعطي الحق في ملكية الأصل.
والسندات يتم استخدامها لتمويل المشروع في صورة تتماشى مع القوانين الموجودة في الدولة، أما الصكوك فهي تكون متوافقة مع قوانين الدين الإسلامي فقط.
وبالنسبة للصكوك فهي يتم إصدارها على أساس القيمة السوقية للمشروع، أي يتم تحديد قيمتها على أساس سعر الأصل في السوق، أما السندات فيتم إصدارها بقيمة على أساس القوة الائتمانية لمصدرها.
أما عن مخاطر ومكاسب الاستثمار، فبالنسبة للصكوك فيتحمل أصحابها نسبة في الخسارة، ويتم تقسيم الأرباح على أساس حصة كل منهم وعلى أساس ما حققته الشركة المصدرة للصك من أرباح، على العكس فالسندات يضمن أصحابها القيمة الإسمية في الموعد المتفق عليه وتكون الأرباح بنسبة ثابتة.
الاستثمار في الصكوك
وفي سياق الإجابة عن سؤال ما هي الصكوك ينبغي أن تعرف بعض المعلومات الهامة حول الاستثمار في الصكوك حيث أنه يعمل على تنمية رأس المال بدلاً من ادخارة وفقدان قيمته، وتعمل أيضاً على المساعدة في تنمية معدل الإدخار الوطني.
وهي أيضًا تتماشى مع احتياجات وقدرات عدد كبير جداً من الأشخاص من كل المستويات، حيث أنه يتم إصدارها بأسعار بسيطة للغاية.
كما أن الاستثمار في الصكوك هو أفضل البدائل لتوفير سيولة للشركات والمؤسسات الحكومية والخاصة، حيث أن عملية التنمية والتطوير والتوسيع تحتاج إلى هذه السيولة، وقد تستخدم تلك السيولة لإنقاذ شركة ما من الإفلاس.
ولكن لا تنسى أن الاستثمار في الصكوك مثله مثل باقي أنواع الاستثمار، فهو يتعرض لنسبة من المخاطرة، ولحسن الحظ تلك المخاطر يمكن تجاوزها أو تجنبها بسهولة، فمثلاً يتم عمل دراسة وتتبع لحركة الصك وأدائه، وتنظيم بعض القوانين والضوابط لضمان الحد من المخاطر.
كما يمكن الاستثمار في الصكوك عن طريق طرحها في البورصة، لكن يجب أن يكون تداولها من خلال الأسواق الثانوية بعد أن يقوم المكتتبين بشرائها.
ومن أهم ما يقدمه الاستثمار في الصكوك للدولة والأشخاص أنه يساعد في تنفيذ المشروعات الضخمة، مثل مشروعات البنية التحتية، كما أنه يقوم بتطوير المشروعات، أي أنه يقوم بتنمية الاستثمار وبالتالي يقوي اقتصاد الدول.
صناديق الصكوك
وأثناء إجابتنا عن سؤال ما هي الصكوك وجدنا أن تعريفك بصناديق الصكوك أمر مهم، فصناديق الصكوك يتم تأسيسها من قبل البنوك الإسلامية، وهي تعمل في استثمار الأموال في عدد كبير من الصكوك الإسلامية على مستوى العالم، هذا يعني أن من يستثمر في هذا الصندوق يمتلك أصول في عدد كبير من المشاريع.
صناديق الصكوك تشبه إلى حد كبير صناديق الاستثمار التقليدية ولكن دون معارضة أي من قواعد الدين الإسلامي.
ملخص
تعرفنا خلال هذا الموضوع بكل مفصل على ما هي الصكوك وأنواعها واستخداماتها وأهم الفوارق بينها وبين السندات وكيفية الاستثمار في الصكوك، وكذلك صناديق الصكوك وكيفي الربح من خلالها.
